票据贴现但到底是什么操作路径？我们来探究他一下，对于从事承兑贴现的拼客们是一种升华。看过就加入我们免费诚招代理商。通常情况下，有贴现需求的企业可以拿票据直接到银行贴现。“但是银行贴现手续复杂，贴现利率高，而且贴现时还必须缴纳增值税发票。”吴山峰解释。“民间票据融资一般都是由在银行的关系人、中介人、企业三方组成。”吴山峰说道，由中介人向需要贴现的企业收票据，转手给银行关系人，这些银行关系人一般可以和银行商定比较低的贴现利率，并能够负责资金迅速到账。而吴山峰则扮演着银行关系人的角色。

就是在上述三方配合下，企业可以在短时间内，通过多次开票、贴现，最终到手的资金达到初始资金的20倍。事实上，在民间票据融资活动中，像吴山峰这样的“银行关系人”角色固然重要，但更关键的还是扮演“票据掮客”身份的中介人。而票据掮客的功能之一是扮演“真实”贸易往来关系的“供货商”。在“掮客”随身携带的皮夹包中，装有大量皮包公司的印章，这正是“真实”贸易背景的出处。“一般我经手的，是我自己关系的票据贴现，大概在40分钟之内，就能够完成贴现。现在央行查得紧，贴现利率已经上升到5.3%左右。这其中，给银行关系人差不多一个点的好处。”常年在浙江省倒腾票据的“掮客”张良说。

而向企业收取票据支付价格与银行贴现利率之间，存在一定价差，“这是我们的收入来源之一。”张良表示，“当然，不同区域市场之间也存在价差。”差价是“票据掮客”的常规收入，而另一部分收入则更为隐秘，且更高。如一些所谓的投资顾问公司帮小企业、微型企业垫资开票、贴现，从中收取高额回报。“现在银行贷款紧缩那么多，而且审核手续严格，像我们这类小公司，如果没有足量资产提供抵押，还是没办法从银行贷款融资的。”浙江邮轮圃煲档钠笠抵骼盍(化名)称，票据贴现无需担保、不受资产规模限制的特性对他们来说更为适用。

就在今年3月，李霖通过票据贴现，融到400万元资金，使用周期为6个月，但一共付出了84万元的成本，相当于年利率21%。其融资路径为，李霖要在当地一家城商行开出一张银行承兑汇票，但保证金存款由一家投资顾问公司垫付，而后，经过这家投资咨询公司的包装(提供“真实”贸易背景)，这张银票通过贴现，资金进入李霖的企业账户。

这其中，投资公司收取3%-5%不等的手续费用。之所以如此折腾，关键是投资公司不放心把钱直接借给李霖，要求一定要通过银行渠道。而李霖说，6个月、20%的融资成本并不是最高的，更高的还能达到30%。另外，统计数据显示的仅是贴现量，承兑量可能更大，因为还有一部分票据没有进入银行体系贴现。而在民间，票据或是在流转之中，或是被作为投资工具，中介人（如投资顾问公司、担保公司）从企业收票后，不急于出手，等有企业急需资金时，再找渠道进行贴现。“我们只是小打小闹，现在担保公司才是大批量的(票据)‘倒卖’专职队伍。”张良说。由于担保公司、投资咨询公司的加入，票据“掮客”呈现产业化态势。

但问题是，贴现资金如何腾挪？吴山峰说，担保公司可以通过有正规实业背景的股东运作，完成开票，从银行贴现资金后，扣除增值税发票和其他费用支出，一方面担保公司获取部分盈利，另一方面获得贴现资金的企业还可将资金投入到短期高息拆借中获利。除此之外，票据被众相追逐的原因之一是，虽然票据贴现具备信贷功能，但它却不受信贷利率管制，而是通过转贴现进入银行间市场，票据贴现利率是由金融市场决定的市场化利率。而如此庞大规模的票据贴现，隐藏的是更加庞大的风险，山东某银行的巨额票据诈骗案就引起了监管层的警惕。所以就出现了7月份央行停止票据贴现的业务，但是更促进了承兑贴现业务发展。

【来源：我的票据网】